基金與ETF的好與壞｜台灣｜投資相談所

之前與基金界業界大神湯姆哥聊天，他分享了台股基金與台灣ETF相關的資訊，並綜合回答大家的問題後我的心得與整理如下：

１．基金有高額的經理費與銷售費用：

台股基金的經理費加上保管費，大約每年在 1.6~1.8%，而台股 ETF 的經保費大概在 0.35%，通常是越簡單的越低，比如說科技、中小企業、上櫃的基金或是ETF就會稍高一點。而這些費用是每日由基金淨值扣除，因此這個由 Money DJ 再載得資料（國內基金依類型：報酬顯示）就是各自扣除該有的費用後，投資人會收到硬碰硬的投資報酬率。

至於一次性的費用則包括：銷售手續費（視通路平台各自高低有別）通常鉅亨網、基富通或是各基金公司／銀行的網路平台會比較低，會有如生日當月免手續費或是不定期的零手續費促銷。以長期投資人來約，這個影響程度較低，但是若是喜歡頻繁進出的人來說，這個費用也是一筆支出。

２．有那些基金有比較穩定的表現值得推薦：

我拿 2024.03.15 的淨值來比較（1、3、6個月；1、3、5、10年總共七個區間），選擇的標的必須要成立超過十年。以基金來說，很多評論認為基金經理人常常換，然後換人也沒有通知投資人（其實法規規定這些資訊在基金月報都必須定期揭露，你不看是要怪我囉），若長期下來基金的績效都名列前茅，表示不論基金經理人一直沒換人或是這家基金的投資團隊真的很嚴謹的執行投資策略。

比較起來，我個人認為幾家公司的表現穩定：安聯、野村以及統一投信，另外復華也是傳統台股表現不差的公司。

３．台股基金績效何時會輸給台股ETF？

這要用比較宏觀的角度來回覆比較理想，整體而言，越是新興市場或是比較小的單一市場，就比較容易出現資訊不對稱的超額報酬。很不巧的，台灣股市就是屬於此類相對淺碟的市場，因此常常出現中小型股票超越一般類股的現象，尤其是科技、生技類股，偏偏台灣投資人對於流動性這件事不太在意，反而認為股本越小越容易飆！是啦，很容易飆，只是有很多時候是往下飆，或是很喜歡把一個10年得產業趨勢10個月做完，漲到最後只剩下本夢比！

對了，你想知道同時期的台灣五十指數型基金（0050）十年的（還原權值）報酬嗎？271%

４．那到底要怎樣布局呢？

還是老話一句啊，每個人的口袋深度不同，每個人想要退休的時間不同，每個人想要的退休金不同，每個人家庭背景也不一樣。一個free cash flow 每個月20萬跟2萬的人，投資策略怎摩會一樣呢？有人對於10%漲跌完全無感、有人4%上下就快要暈厥，怎摩會有一個產品可以同時滿足這兩人的需求呢？貓抓老鼠，大家花很多時間上課，學各式抓老鼠的方法：基本面派、技術分析派、單筆重押派、定期定額分散派，也花時間學各式商品（ETF、選擇權、認股權證、期貨、數位資產…..），但是有沒有在夜闌人靜時問問自己倒底要找什麼樣的老鼠？有沒有想過同樣是航海王，怎摩會有人變成幽靈船？同樣是黃金、原油、怎摩會有人輸到脫褲有人卻口袋滿滿？搞半天，想要 Timing Market 的人，最常被市場修理，一個月猜一次漲跌最慘猜錯12次，但是如果天天猜，衰起來可以一年錯240次，不是嗎？